当购房需要贷款时，如果贷款人没有人寿保险，银行或借贷款机构通常会要求其购买按揭保险（Mortgage insurance）。一旦按揭贷款人发生意外，借贷款机构会由其保险来支付所欠贷款。

定期人寿保险的作用之一，是替代按揭保险。其最主要的优势在于：人寿保险的受益人是受保人的家人，保险赔偿直接付给投保人的家人，他们可以灵活地使用这笔钱付清按揭贷款，或优先支付其他债务，或选择继续按原先方式付按揭而将大部分款项用于投资或保障家庭未来日常生活的需要。而按揭保险的受益人是银行或借贷款机构，发生意外时，保险赔偿要付给银行或借贷款机构，而不是受保人的家人。

在许多情况下，定期人寿保险可能比按揭保险更为便宜合算。